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光大证券10月投资策略:耐心持仓 继续增配科技和消费
发布时间:2019-10-02        

  【光大证券10月投资策略:耐心持仓 继续增配科技和消费】十月份三季报验证期,短期走势偏快的科技股,可能会面临一些波折,但在基本面趋势向上的背景下,深调即可考虑继续增配科技股。

  (1)目前,我们测算的估值隐含的GDP实际增速预期约为5.8%,市场依旧处于底部配置期。

  (2)8月份的投资、消费数据下行是预期内的,商业对实体经济债权的快速扩张所带来的商业扩表是超预期的,往后看,地方政府专项债提前发行有望支撑商业银行四季度同比扩表约0.25个百分点,对后续的企业盈利有望形成支撑。

  1、择机继续增配科技股。从政策经济周期的角度看,风险溢价已经开始缓慢回落,下调LPR有助于进一步降低风险溢价,利好中小创;高频数据上看,通信电子行业的固定资产投资增速继续提升,手机出货量跌幅收窄,显示TMT行业的高景气;与此同时,自去年下半年以来,智能穿戴、智能车载、智能无人机、光伏元器件等高科技设备的主营业务收入持续改善,奇迹平码精准三中三。都在印证新经济时代的加速到来。勒克莱尔应该被罚,挂牌之全篇更新因此,十月份三季报验证期,短期走势偏快的科技股,可能会面临一些波折,但在基本面趋势向上的背景下,深调即可考虑继续增配科技股。

  2、继续标配消费。在四季度,结构性通胀可能持续攀升,这将利好白酒等必需消费品,达州日本研究生留学哪里有,与此同时,对于白酒、医药、家电等业绩相对稳定的消费品而言,伴随着年末临近,有可能会出现估值切换行情。对于汽车,业绩已出现了一些触底反弹的迹象,建议继续维持汽车行业的持仓。

  3、周期品中建议关注基建和小金属。从数据上看,挖掘机、起重机、隧道施工专用机械、机械式停车设备等基建类机械生产的景气度比较高,与此同时,四季度地方政府专项债有望提前发行以实施“基建稳增长”,建议关注铁路、轨交、城市停车场等基建领域及相关机械设备的投资机会。受益于嘉能可等大企业的矿山停产计划,8月以来钴价出现较大幅度上涨,利好相关小金属标的。

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